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打造國民ETF 天弘基金能否復制余額寶的成功?

  2013年6月17日,在北京朝陽區萬豪酒店,首只互聯網基金天弘余額寶正式發布。彼時,誰也沒想到,這只產品將在未來數年中徹底顛覆公募基金行業的版圖。

  6年后,也在同一片場地,天弘基金舉辦了題為“國民ETF來了——2019ETF峰會暨天弘指數基金戰略發布會”,正式宣布進軍ETF領域,并首次對外披露了指數業務的愿景和戰略規劃:打造國民ETF產品,成為中國最大的指數基金服務商。

  中國指數基金的發展究竟是藍?;故嗆旌??大數據優勢能否解決投顧痛點?普惠金融的初心如何從余額寶延伸到ETF?這些問題都在發布會和之后的采訪中一一獲得答案。而更值得期待的是,天弘基金的ETF戰略能否復制余額寶的成功,為公募行業再度創造奇跡。

  打造有品質的國民ETF

  在此次發布會上,天弘基金的第一只ETF產品——天弘創業板ETF宣告面世。據天弘基金總經理郭樹強透露,接下來公司將在ETF產品布局和推廣方面快速突進。作為業內綜合規模最大的基金公司,天弘基金此次發力ETF引發了業內外的震動和關注。

  在ETF產品推出之前,天弘已經在指數基金的發展道路上走過了4年多時間。截至2019年8月27日,天弘基金旗下共有11只指數產品,其中包含5只寬基指數和6只行業指數。據Wind數據,截至2019年6月底,這11只指數基金合計規模超過140億元。

  “2014年以來,我們就把指數基金作為服務余額寶客戶理財進階的主要權益類產品進行布局,并將其作為公司戰略持續推進?!碧旌牖鷥弊芫碇芟鞅硎?,“2015年我們上線了天弘滬深300和天弘中證500兩只產品,2015年7月份我們一次性推出了17只指數基金。經過幾年的發展,我們保留了其中11只產品,未來將進一步完善指數產品線,增加主題、策略、跨境、大宗商品等一系列被動指數產品,此外還將推出中證500增強、滬深300增強等指數增強產品?!?/p>

  更可貴的是,與市場上指數基金主要服務于機構投資者不同,目前天弘指數基金系列的個人客戶占比達99.99%。

  據介紹,天弘基金將基于全新的客戶定位和服務創新,將天弘ETF產品打造成國民ETF?!耙鄖拔頤侵揮諧⊥庵甘?,更多的是針對個人投資者,天弘創業板ETF推出后,我們將實現從場外到場內的跨越。未來我們將通過標準化工具搭載深度服務的方式,同時服務好個人投資者和機構投資者,這也是我們實現差異化發展的重要武器?!敝芟鞒?。

  “國民ETF”寓意何在?據周曉明透露,“國民”兩字包含了廣覆蓋、親民、主流等多種含義,與天弘基金一直以來所堅持的普惠理念乃至公司業務結構是一脈相承的?!安還蓯淺⊥?0元起賣的低門檻指數基金,還是場內有一定門檻的ETF產品,我們都希望能夠服務廣泛的客戶群體,承載客戶投資中國未來的信心,這也是國民的題中之義?!?/p>

  天弘余額寶經過5年多的發展,早已成為國民的零錢包。最新的半年報數據顯示,截至2019年6月30日,天弘余額寶總份額為1.03萬億份,共有6.19億人持有該基金,而天弘指數基金系列的客戶數今年5月剛突破千萬。就此而言,“國民ETF”的發展潛力不容小覷。

  在具體運作方面,天弘基金指數與數量投資部副總經理楊超認為,ETF對基金管理人的綜合能力要求較高,而天弘基金進軍ETF領域,一開始就堅持高品質,不希望通過降低費率的方式來獲取客戶?!癊TF的精細化管理成本高、流程復雜,除了顯性成本,還包含大量隱形成本。我們推出的首只ETF之所以沒有降費,正是因為意識到這一點。費用有下限,服務無上限。我們希望天弘ETF業務能夠實現良性發展,通過搭建更好的IT系統、更好的流程化管理,提供更好的做市服務,實現投資者和基金管理人共贏?!?/p>

  以投顧服務解決行業痛點

  2018年以來,國內ETF產品規模持續快速擴張。上海證券交易所產品創新中心副總經理葉武在發布會上透露,截至8月16日,滬深交易所掛牌上市的ETF數量已達到226只,市場規模6418億元,較2018年底增長超過10%。

  指數基金低費率、運作透明的優勢是顯而易見的,但市場復雜多變,指數產品層出不窮,且投資者需求和風險承受能力不盡相同,如何讓投資者從紛繁復雜的指數產品中實現簡單投資的目的?具有互聯網純正血統的天弘基金有著自己的深刻思考。

  “投顧服務的缺失是整個基金行業的痛點,過去20年,基金凈值表現很好,但客戶沒有賺到錢的主要原因在于客戶購買基金時缺少投顧服務。投顧服務既是解決客戶的痛點,也是行業發展的機會,對指數基金而言更是如此?!敝芟鞅硎?,指數基金只是工具,追求的是貝塔收益。這類產品看似簡單,但對投資理念和投資技術的要求比較高,如果追漲殺跌,或不問青紅皂白簡單買入,容易出現損失,因此投顧的作用非常重要。

  據了解,天弘基金過往幾年在發展指數業務的過程中,高度重視投顧服務,從交易流程投顧化和投顧服務產品化兩個層面,為個人投資者提供全面的投顧服務,這塊服務未來還將進一步深化。針對ETF機構客戶,天弘基金將致力于為其提供最優流動性。

  “天弘基金擁有千萬級指數基金用戶,場外指數基金交易活躍。我們的ETF具備很好的基礎流動性,就像余額寶產品,數以億計的客戶每年自發的分散的小額的交易,就是一個很大的流動性。我們還會優化做市商服務,持續投入資源,為機構提供更好的基礎流動性。在此基礎上,我們會根據機構客戶的特殊需求,優化我們的服務流程,讓機構客戶充分享受我們提供的優質流動性?!敝芟鞒?。

  值得一提的是,天弘基金從去年開始,把公司資產配置團隊的研究成果用于指數基金投顧服務中,通過配置月報提供指數基金的短期跟蹤指標、中長期跟蹤指標、財務狀況、估值水平等,幫助指數基金投資者做決策。

  天弘基金副總經理兼首席經濟學家熊軍在發布會上分享了指數基金的投資決策框架。熊軍表示,依托公司在大數據、云計算方面的優勢,天弘基金智能投資團隊搭建了資產配置模型系統,并在該系統的基礎上建立了每個指數基金的跟蹤指標,通過分析關鍵指標來判斷在當前宏觀形勢下可以投資哪類指數,并標注情況,對相關指數的整體估值、盈利情況等進行分析,定期向客戶輸出資產配置報告及指數基金配置報告,幫助客戶判斷宏觀經濟和市場形勢,并給出各類指數基金的配置建議。

  做中國最大指數基金服務商

  據周曉明介紹,天弘基金在指數基金業務上的發展愿景是成為中國最大的指數基金服務商。在他看來,在房住不炒、資管產品剛兌漸次打破、中國居民財富配置轉向、權益產品在居民家庭財富配比提高的背景下,中國指數基金的發展是一片藍海,而非一場紅海爭奪戰。

  周曉明分析稱,從美國經驗來看,國內指數基金特別是ETF還有廣闊的發展空間。數據顯示,截至2018年底,美國ETF資產管理規模已經達到33710億美元,2008年至2018年的10年間美國ETF規模復合增長率達20.3%,遠遠超過共同基金6.29%的增速,ETF已逐漸替代共同基金成為美國市場的主流投資工具。

  但國內指數基金的發展水平要趕上美國,還有很長的路要走。周曉明說:“經過4年的艱苦努力,天弘指數基金有了100多億規模和1000萬用戶。從我們這幾年的實踐以及客戶投資行為來看,大家投資風險偏好普遍較低,對權益投資的關注度也比較低。但現在國內的投資環境已經發生變化,隨著‘房住不炒’和打破‘剛兌’,客戶理財勢必要導入權益投資,才能更好地實現財富的保值增值。如何為客戶提供更好的權益投資服務,是天弘基金未來發展的使命?!?/p>

  最近幾年,天弘在線業務團隊的工作重點之一,就是幫助小白客戶建立權益投資的心智。周曉明告訴記者:“46%的客戶首筆購買金額只有10元錢。我們用螞蟻啃骨頭的方式幫助客戶進行嘗試,讓他們知道,有一類投資叫做權益投資,有一種工具叫做指數基金?!彼嘎?,未來天弘基金將會專門針對余額寶用戶推出一項重磅服務,引導他們做權益投資、組合投資,并在交易過程中提供投顧服務和風控手段。

  指數基金已然成為公募行業新的競技場。6年前,天弘基金憑借對貨幣基金的“微創新”,顛覆了整個行業,改變了國人的理財習慣;6年后,這位創新者攜國民ETF再度出擊,又將為行業開創怎樣的新局面?且讓我們拭目以待!

來源:上海證券報 

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